当企业需要资金时通常有三种途径进行融资

1.贷款

2.债券

3.普通股

当然，前两者属于债务的形式，这属于股权的形式 。

股权代表公司所有者的权益，拥有股权的人是公司的拥有者，股权即剩余所取权。

那什么是剩余索取呢 ，最坏的情况下公司面临解散面临清算的时候 ，必须先偿还债务 如果还有剩余资产，再分配给公司的所有者 这就是剩余索取权 。她的这种属性表明债务比股权具有更高的风险性。如果公司经营不善，那么所有者就会得到较少的收益，甚至一无所得。相反，公司经营得当股权收益会更高。

股票的类型有两种 一种是优先股 一种是普通股。我们能听到的股票就是指普通股，通股的股东是公司的所有者。

在一家公司中 所有者会选择董事会 董事会 选择经理人 ，经理人在选择雇员。

所以我觉得一个股份制有限公司经理人是非常重要的 ，不仅要执行好董事会的经营目标，又要招募能干的员工 。优秀的职业经理人 承上启下 。现实中很难有这样的 优秀经理人 。总是会想花更少的钱让经理的人干更多的事，经理人经理人则是想拿高的薪水 办更少的事。为了让每个人都有主人翁意识 ，而公司会发布员工股权，让每一位员工都参与进来 ，进行利益绑定。这样一来 不仅是为公司打工 也在为自己打工 。大家最终都是公司的所有人。能在一家公司低价买入股权的，应该珍惜这一份工作。

知识搬运工#一生三万有几天#

#财经#

#头条#

投资就是比较，无论是买房、创业、银行存款、国债、企业债券、上市公司股票或者非上市公司股权，都一样，全部在同一个框架下比较。

比较二者的大小，将自己的资金放在收益率明显较高的资产上面，这个动作就叫做投资。哪怕是买入银行活期存款甚至保留着现金纸钞，也是一种投资（只不过是最糟糕的一种投资而已）而不是所谓空仓或退出。

【分享：投资中坚守“三味”】少时读《从百草园到三味书屋》，就很好奇“三味书屋”里的“三味”，到底是个啥？后来才明白，“三味”其实蕴含着做学问和做人的道理。三味书屋的主人寿镜吾的孙子曾说，三味书屋的解释应为“布衣暖，菜根香，诗书滋味长”。这个非常好懂，“布衣暖”是说甘做平民百姓不做官；“菜根香”是说习惯粗茶淡饭，不必羡慕别人的山珍海味；“读书滋味长”是要认真品读书籍中的奥妙，个中滋味绵长无比。

这三句话看似简单，却充满哲理，亦可作为我们投资的指引。在投资中，基民们亦有“三味”：“布衣暖，菜根香，持有滋味长”，“布衣暖”代表着要先“立志”，从底部做起，提前做好规划，“菜根香”代表着追求资产的稳健增值，“持有滋味长”代表着应关注长期逻辑，不因“短期波动”就放弃“长期持有”。这三点，知易行难，都做到也是比较难的。今天，咱们就从第一步开始说起，那就是做好资产配置。

谈及资产配置，一个关键就是股债均衡，可降低投资组合风险。优先考虑投资风险的话，纯债基金远离股市，可作为投资的底仓产品。但又有投资者可能要说了，去年四季度的债市波动实在让人“心惊胆战”。这时，对于风险极度厌恶的这类投资者，或许可以考虑下“摊余成本法债基”，这类产品投资采用持有到期策略，精选高信用等级债券，使用“摊余成本法”估值，将持有到期收益均摊到每一天，每天都有票息收益，同时因为不受市场每日涨跌影响，有效降低了净值波动，持基体验杠杠滴~~#基金##债券基金#

近日，笔者关注到兔年首只摊余成本法债基——长盛稳益6个月定期开放债券基金（A类007653、C类007654）正在开放申购中。该基金的封闭期为6个月，可更好地兼顾当前债券市场的表现和投资者资金流动性的需求。据笔者了解，目前市场上运行的该类产品较多为封闭期超过36个月的长期限产品，类似长盛稳益这种封闭期在6个月的产品仅有6只，非常稀缺。#摊余成本#

从当前市场环境看，经济复苏过程中预计货币政策短期内仍会保持较为宽松的状态，中短债的收益率与资金利率之间存在较为稳定的息差空间，短端资产收益确定性最高，长盛稳益这类资产期限在6个月以内的产品投资价值明确，可谓恰逢其时~#2023投资##摊余成本法定开债基#（基金有风险，投资需谨慎）

你觉得如果房地产真那么低的利润率，为何这么多企业去高呢？6到10其实只是表面因素，因为这个是把贷款利率，债券以及海外债算进去的。本身就是一个资金叠加杠杆的游戏。海外债在恒大没出事之前是15%，公司债大概是12%，还有各种更高的票据...不过真实隐含是企业参与房地产的主体就是资格没够，其二就是商业模式的问题，就是12年万科跟恒大融创之争，后面恒大融创带来全国大量房地产企业不断买入土地逼迫国家进行救助，然后就有了后面涨价去库存...资质是指房地产本身的资产以及现金流，模式指严格管控房地产以贷养贷并且随着现金流变差只能借更高利息的贷款...

说到底房价这么高主要还是两种模式叠加，如果当初社保资金入局提供资金给优势的国企或者民企来搞，当下的房价不会那么高，其次问题也不会那么多...

至于房地产企业真正的利润真没有那么低，以万科为例，万科在集团内曾经搞过集资来建设项目，年化收益率基本上超过30%，万科的中层以及高层很多就是这么发家，并不是简单靠工资，如果你看恒大为何这么多高管集资参与项目，这是事之前本身就干不少，如果涉及到囤房炒作，那么这个利润起码再翻几倍..很多所谓的低利润率更多是财务报表，房地产企业喜欢搞电影投资，搞足球..其实里面洗了多少出来..

再说一句，恒大融创不知道疯狂地扩张对整个行业不好吗？就跟影视行业一样，这里面涉及到股市上面的套利而已，短期内推动业绩拉动股价，套现然后汇入海外离岸的家族基金，管你到时候破产还是不破产...

中国房地产有三个问题，一个是权力方比如李嘉诚囤地不处理，其二就是没有足够合理的资质方来处理房地产，社保基金等长期且利率低的资金没有真正维护整个房地产市场，第三就是不合理的商业模式恶化了房地产市场，像恒大融创在14年之前还是个地方小房地产公司..你看到6%到10%的房地产利润其实是所有坏情况的叠加

银行理财，大迁移？ 去年年底银行理财那一波下跌潮我们都心有余悸，大量的理财产品破净，惨不忍睹，到底有多少钱撤离？没人能说清楚。 最近发布的中国银行业理财市场年度报告 (2022年)告诉了我们一些情况。 截至2022年底，银行理财市场存续规模27.65万亿元。 然后我又看了去年上半年的报告，截至2022年6月底，理财产品存续规模达29.15万亿元。也就是说半年时间里减少了1.5万亿。但实际上减少的不止那么多，实际情况中，理财产品规模每年都是增长的，以2021年为例，银行理财市场规模同比增长12.14%。 如果没有这次下跌潮，银行理财应该是增长的，如果我们定在增长6%，那么2022年底银行理财规模应该就达到30.74万亿，如果以这个数计算，那么去年下半年就有超过3万亿的资金撤离。 根据央行数据测算，2022年上半年住户存款增加了7.5万亿左右，也就是去年老百姓的存款有相当一部分是银行理财迁移过来的。 另外，我们再看看几组数据： 1、银行理财产品资产配置以固收类为主，投向债券类、非标准化债权类2资产、权益类资产规模分别为19.08万亿元、1.94万亿元、0.94万亿元，分别占总投资资产的 63.68%、6.48%、3.14%。 点评：银行理财大部分的钱都买了债券，所以债券暴跌的时候银行理财直接受到拖累。反过来，银行理财大量的资金从债券撤离又引发债券暴跌，形成恶性循环。 2、2022年各月度，理财产品平均收益率为2.09%。 点评：2%的收益货币基金能达到，很多存款产品也达到，反观银行理财收益是2%，风险还远比存款、货币基金高，这是资金撤离的主因。特别是现在存量房贷利率都很高，有些达到6%，人们有钱了肯定更愿意提前还款，而不愿放在银行理财。 3、截至2022年底，固定收益类产品存续 规模为26.13万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达94.50%，较去年同期增加2.16个百分点;混合类产品存续规模为1.41万亿元，占比为5.10%，较去年同期减少2.28个百分点。 点评：买银行理财的主要是保守型投资者，不太能承受本金出现损失，所以钱主要买了固收产品，而去年的情况则加剧了保守者更保守，买固收的更多了，混合类就更少了，因为去年股市不给力。 4、2022年，新发封闭式理财产品期限较长，加权平均期限在339至581天之间，为市场提供了长期稳定的资金来源。 点评：这就是我一直强调的，利率下行是趋势了，那个又保本又高收益的理财时代不再了，以后要想提高产品收益率办法只有两种，要么提高风险资产的比重，可以增加股票等权益类资产的比重，但要做好可能损失本金的准备。要么延长产品的封闭期限，降低流动性，用时间来换收益。 目前来看，多数人主要是选择了第二种，所以才出现了银行存款定期化的趋势...

银行理财，大迁移，来了！

#你们会选择负债创业吗，为什么#首先要确定好负债创业的四个方面，

负债创业是指创业者利用外部融资，以借款的形式投入资金，从而创立一家公司的创业方式。选择负债创业的时候，应该考虑以下几点：

一、负债创业的风险。负债创业的最大风险在于贷款本金和利息可能无法按时偿还，从而导致抵押品被收回，创业失败。因此，在选择负债创业之前，应该仔细考虑贷款的可行性，并评估其风险。

二、负债创业的成本。创业者在借款的同时，要支付一定的利息，这笔费用相当于是一种投资成本，在选择负债创业的时候，应该考虑利息的大小，以及项目的经济效益。

三、负债创业的资金来源。创业者应根据自身的实际情况，确定借款的资金来源，如银行贷款、企业债券等，并了解借款的流程和条件，以便选择合适的资金来源。

四、负债创业的资金管理。在负债创业期间，创业者应该合理地安排资金，制定完善的财务管理制度，并有效地管理借款资金，以保证企业的正常运转。

如果这四个方面能想清楚，而且能确保收益保障比较大就去做，否则就不要盲目创业。

有空可以多看看方与圆虽然是一本很久之前出的书但是读起来依然有所收获。

【富国基金策略分析师 余慧】债券市场周报—关注同业存单的配置价值（九）

资金面变化回顾

市场对于资金面的感受紧张，核心在于银行放贷意愿上升，资金融出意愿下降。但央行在公开市场投放流动性积极，维系流动性宽松的姿态明显。具体而言，央行公开市场操作货币投放21610亿元，货币回笼21400亿元，实现净投放210亿元。

（市场有风险，投资需谨慎）

【富国基金策略分析师 余慧】债券市场周报—关注同业存单的配置价值（二）

近期债券市场有两个很有意思的背离现象：

1）央行在积极维护流动性，但资金面感受很紧，同业存单利率持续上升：央行近期在公开市场上积极投放流动性，主要操作方式为大额释放7天逆回购资金和超额续作MLF。但资金利率却持续处于高位，DR007持续在2%以上运行，R007则在2.2%以上，同业存单利率更是上行到2.65%。核心则在于“近水解不了远渴”，信贷需求回暖提升银行的放贷意愿，并会强化未来的资金消耗预期，大行资金融出意愿减弱

（市场有风险，投资需谨慎）

【银行理财资金增配债市加速 同业存单和短期信用债“最吃香”】多家券商机构测算的最新数据显示，银行理财资金结束了连续十周净卖出债券现券之后，已出现连续两周净买入，且上周（2月6日至2月10日）净买入额达685亿元，较此前一周（1月30日至2月3日）环比增加592亿元，这显示出银行理财资金在加速增配债券现券。

从券种来看，同业存单和短期信用债是银行理财资金此轮增配的重点。上周，银行理财资金净买入613亿元的同业存单以及148亿元的信用债，净卖出银行资本补充债等其他券种。

对此，中信证券首席经济学家明明对记者表示，银行理财规模随着债市企稳已逐渐回升，但负债端压力仍存，投资者心态仍旧不稳，若银行理财净值回撤再次出现，负债端赎回又会卷土重来，因此理财资金在资产端连续买入短期信用债和同业存单，旨在缩短整体久期，应对可能存在的债市波动，尽量保持正的绝对收益，在积累足够的票息收益后再根据市场决定下一步配置策略。网页链接