北京时间15日凌晨2点，美联储宣布将基准利率区间调升25个基点，从0.75%-1.0%上调至1.0%-1.25%。美联储维持了近来每隔三个月加息1次的节奏，这是美国央行当前加息周期的第4次加息，今年内的第2次加息。这次美联储加息，A股会有怎样的影响呢？更多观点倾向认为，14日A股的下跌，已经部分消化了加息对A股的影响。

　　美联储指出今年内将开始缩减资产负债表。具体而言，缩表起步阶段的上限为每月缩减100亿美元，其中国债为60亿美元、抵押贷款支持证券(MBS)为40亿美元。此后将逐渐增加，缩表的最终月上限是国债300亿美元、MBS 200亿美元，总计500亿美元/月。

　　与此同时，美联储的最新经济及利率预期显示，美联储估计今年内还有1次加息，即维持今年内总计加息3次的预期不变。此外，美联储预计2019年底之前还将加息6次，目标值2.9%略低于今年3月时的预期3%。

　　中国跟不跟？"加息"已经抢跑

　　还记得今年3月美联储加息时，中国央行做了这样一个决定：上调7天、14天、28天期逆回购操作中标利率(OMO)10个基点，同时6个月、1年期中期借贷便利中标利率（MLF）也分别上调10个基点。

　　那么这次加息，中国还会继续更跟上么？更多观点认为，不了，中国央行这次不跟。本次加息并不会像今年3月那样，引发中国央行在货币工具上跟随美联储加息。

　　Why？

　　其实，中国已经不惧怕美联储加息了，因为现在中国完全没有加息压力，中国央行或已提前对冲。

　　3月份之后，中国央行的紧缩政策方面已经全面领先于美联储，而非跟随。伴随一行三会持续去杠杆、加强金融监管下，市场流动性已大大收紧。市场资金利率已经得到了明显提升。

　　从上图可以看出，银行间同业利率从3月底以来，持续攀升。目前仍然是一个高点。

　　一方面，目前国内债券市场收益率所隐含的加息次数（2到3次），已经超过美联储的实际加息次数（1次），中国的“加息”事实上已经走在了美联储之前，有明显的“透支”倾向。

　　另一方面，当前的人民币汇率环境与3月也有巨大差异。在3月份时市场对人民币的贬值预期仍然较强，而近阶段人民币汇率的大幅度走强，则意味着中国的货币政策可以更加独立。

　　结合5月以来国内整体流动性环境以及人民币汇率的表现等因素，之前货币当局的相关调控以及人民币汇率偏强的走势，在很大程度上也已经对本周美联储可能进行的加息进行了提前对冲。

　　所以，我们不惧怕，没压力，因为我们已经提前对冲了。

　　对A股影响如何？

　　每逢美联储召开议息会议，资本市场都是“心惊胆战”，近年来A股对美联储加息的关注度也越来越高。

　　那么，这次美联储加息，A股会有怎样的影响呢？

　　2016年美联储历次议息会议对应A股表现

　　据统计，去年以来，美联储召开过7次议息会议。会议召开前夕，A股有6次是下跌的，下跌概率逾八成，利空冲击比较明显，议息会议结束后，美联储并没有启动加息，A股又重回原有轨道，以上涨为主，表现出明显的强势。

　　再来看下，美联储的历次加息对A股有何影响：

　　更多观点倾向认为，14日A股的下跌，已经部分消化了加息对A股的影响。