股期观察：生猪散养户为何总走不出养猪亏钱的循环？

去年生猪价格从开年一直跌到4月中旬后，才开始缓慢走高，最后在10月下旬达到最高点 后开始回落，目前生猪价格仍然再继续下跌中，已经跌破猪粮比5：1的预警线，很多养殖户已经开始亏钱。当前，发哥已经建议生猪养殖大户将一部分出栏生猪屠宰后保存在自家冷库，以求减少猪肉供应端数量来维稳猪肉价格，看来效果还是有限。

按常理，春节前应该是猪肉的消费旺季，毕竟疫情防控全面放开后，单位和企业每年都免不了的年前团聚大餐以及亲朋好友年前和春节期间的聚会是肯定会提振猪肉消费市场的，生猪价格断不至于跌的刹不住车。然而，也正是因为生猪散养户和生猪养殖大企业都在按照常理来规划自己的生猪养殖，这就造成了旺季生猪出栏量非常大，使得供应端远大于需求端，生猪价格也就旺季不旺跌跌不休了。

前些年生猪价格大涨，猪肉贵的把CPI直接拉上去几个百分点，生猪养殖企业纷纷扩产，我就预感到以后很多生猪养殖大户会亏得破产。当时我儿他妈在40元附近买了新希望的股票，我一再劝她赶紧止损出局，我说新希望以房地产和养殖业为主要营业收入来源，未来几年这两样都会差的很，后来新希望亏损累累，股价已经跌到10元附近了，儿他妈坚持没止损新希望，当然也就亏得一塌糊涂。要不是去年带她做了江苏雷利，电投能源，普冉股份以及中锐股份赚了些钱把损失夺了些回来，那这个年是不好过的。

国家在2021年推出了生猪期货，其本意是让生猪养殖大户堤内损失堤外补，通过生猪期货套保来平衡养殖利润，同时也期望能避免猪肉价格的大起大落，经过近两年的运作来看，显然还没有达到预期的目的，生猪养殖户们该亏的还是亏，猪价该涨还是在涨，该跌还是跌，有些生猪养殖大企业甚至亏得更多，为啥呢？因为他们没有理解生猪期货的含义，把生猪期货当成赌场了，结果就变成了养猪没赚到钱，做期货也没赚到钱，亏损反而加大了，实在是很可悲。

那么该怎么走出这种恶性循环呢？对散养户来讲，就是要克服生猪价格跌多就不养猪，价 格高了才跟风去养的盲从心理，而应该反其道而行，价格跌的越狠的时候越要开始养猪，价格越是飞涨的时候越是要赶紧出栏弃养。只有这样，散养户才能立于不败之地。对养殖大企业来讲，不要盲目跟风扩张，也不要亏损多了就把养殖场关了或者盘出去，而应该充分利用生猪期货市场的套保功能。从生猪期货的交割方式来讲，生猪期货就是典型的有利于空头的，对多头非常的不利。想一想就知道，这个活猪如果通过期货交割给了多方，多方要不继

续养着，要不组织屠宰，不管如何都是很麻烦，都需要继续花钱的，期货市场上的多头投机者是绝大部分有几个是愿意参与交割给自己找麻烦的？所以，当生猪的近月期货价格炒高的时候，要敢于去空远月的期货合约，除非出现大的猪瘟造成能繁母猪的大量屠宰。而当生猪价格低迷的时候，就要敢于去做多远月的期货合约。只有这样逆人性的操作，才能让养殖大户们不至于两面亏损，两面都挨耳光。

拿今年的情况来看，生猪价格起码会跌到3月份，那么绝大部分散养户补栏猪苗的时间就会放到3月底4份去，这就意味着7，8，9三个月出栏的生猪体重不会太大，出栏量会相对较低。那么，今年7，9两个月的期货合约就可以选择低位的时候去做多，那时候的生猪现货价格是不会太低的，除非生猪养殖大企业过完年又开始大量补栏扩产。作为大型的生猪养殖企业，我相信他们获得的资讯肯定比我这样的人要丰富准确的多，关键是有没有动脑子像我这样去思考分析罢了。

一家之言，欢迎批评指正一起研讨。