#伦哥午评#地产新政，新行情还是昙花一现？
今天着重说一下地产及其延伸产业链。
先看消息：
昨晚一则关于某市两大国有银行信贷额度放开的消息在网上刷屏，同时部分银行表示目前的额度确实比之前要宽松一些。
此外，近期银保监会也谈到要在贷款首付比例和利率方面对首套房购房者予以支持。
很显然，经过两三年的挣扎，地产行业终于熬过至暗时刻，迎来一丝曙光。
注意，只是曙光，完全称不上拐点，地产行业的黄金期已经过去，这是既成事实，未来的地产大概率会像前几年的煤炭，业绩好，现金足，增速慢，项目少。
说白了，从奋斗型转为养生型。
一方面是管理层对地产的定位发生了根本变化，以前拿它当经济增长的主要驱动力，只要房价涨幅不要过快就可以，现在则是房住不炒。
另一方面是我国已经进入发展新阶段，本世纪前20年的核心是城镇化建设，地产必然是排头兵，这几年你还能听到这方面的的讨论吗？
总而言之，地产从政策到环境都发生了剧变，这是我们研究地产股必须知晓的大前提。
在这个大前提下，政策变动只是相对的，给地产带来的影响也很有限，最多也就是阶段反弹，甚至一日游。
放松对地产的信贷管控，一方面是民众确实有购房贷款需求，所以在用户端更多是放宽首套房贷款，另一方面是地产公司面临的流动性压力过大，连X大都顶不住了，可见行业内部有多凄惨，已经到了不得不救的程度。
从投资角度看，地产肯定不具备太大的参与价值，尽管相关股票跌的很多，尽管政策有松绑迹象，但只要地产的底层逻辑不变，也就决定了行业上限不会太高。
如果地产行业真的复苏，或者说有复苏迹象，反倒是配套产业更值得关注，主要分几类：
首先是上游的建材，能充分享受地产复苏带来的红利，同时相关公司的弹性更大。
严格说建筑、钢铁、铝也受益于地产复苏，但这些板块涉及的下游太广，所以不能完全和地产划等号。
其次是家电和家居，属于地产后周期逻辑，在股票层面跟地产板块有一定的共振现象。
家电之所以是今年大消费领域中表现最差的，和地产持续走弱有直接关系；
最后是物业，属于地产下游的标配行业，但和地产的经营逻辑又有很大差别，地产是盖楼的，说白了更像一锤子买卖，物业是运营楼的，具备类银行属性，从长期角度看肯定远远优于地产。
前段时间恒大物业能给出400亿估值，可见在地产全线低迷的情况下，市场对物业的认可度反而在不断提升。
赶巧了我昨晚刚谈到物业，今天就突突一波，长线继续看好，偏于稳健配置，想拿一年半年就翻倍的洗洗睡吧。
