众所周知今天各大银行纷纷降息了。估计今天的平安银行利率跑赢很多家银行，明天就不知道了。

一般政策底出来以后！还会有一个市场底！

央行降息是想制造政策底，但是信心没了，需要两个月左右时间制造市场底！

年前这行情没法交易了。买个大金融先避一避吧。平安，招商，北向疯狂买的，年前会比较安全。

降息是否利空比较复杂，关键看净息差是否会缩小[灵光一闪]//@平安谷子地:您好，降息是不是利空银行金融，毕竟会降低息差，@睿知睿见 @价投谷子地

A股开始走独立行情！有3个原因

8.23早评：美股调整，马斯克连续第四年邓顶美国薪酬榜，超百亿年薪高出第二名近五倍。

8月22日LPR年内再次迎来调降，央行宣布，1年期下调7BP至3.65%，5年期降息15BP至4.3%。值得注意的是，5年期以上LPR在2022年年内已累计“降息”达到35个基点，受此利好影响，大盘迎来“红色周一”，A股三大指数震荡向上。或将利好成长、科技、新能源板块等，此外，军工、消费等领域也有人看好。

上市银行半年报密集披露，北向资金持股情况随之出炉，二季度北向资金整体加仓银行股，除了新公布的邮储银行、苏州银行，还包括平安银行、南京银行、杭州银行等，北向资金加仓银行股，主要体现了投资者对下半年经济转好的预期。

伴随着昨日的A股上扬，均线有所修复，技术上市场有继续上行的可能，行业板块方面，昨天能源金属、化肥、游戏有所上涨，有望延续。由于当下偏低的利率水平，所对应的股票贴现率降低，股票市场结构性机会仍然丰富，轻指数，中结构。关注中低风险特征的消费品。短期市场盘整，封底关注。

#申万宏源证券云投教##股市早评#

（张靖月，申万宏源证券投资顾问，执业证书编号：S0900611090033。本文所载信息及表述观点仅代表个人意见，仅供参考不构成投资建议，所涉及标的不作推荐。本人不对所引发的损失负任何责任，投资人须对自主决定的投资行为负责。投资有风险，入市需谨慎。)

要说今年最惨的白马股，中国平安一定会榜上有名，好多在平安80、70、60元时进的人被套了几十个点，有的甚至爆仓。但现在平安才48，未来会不会再创新低？现在我们是不是可以买进呢？

平安的业务三驾马车：寿险，财险，银行。财险和银行都不错，平安银行蒸蒸日上，绝对的优质业务。寿险占比最大，问题也最大，面临着增长乏力的问题，平安寿险的改革成功不成功，关系到未来几年业绩的好与坏。

还好有一个积极的信号，半年报中国平安表示，今年深化寿险改革过程中，部分试点营业部已呈现出一定效果，上述营业部首年保费平均较试点前增长6%。

此外，上半年，中国平安寿险代理人下滑至百万以下，月均代理人数量94万，同比下滑15.2%；但代理人人均首年保费9,350元/月，同比增长23.8%；代理人人均新业务价值也实现正增长。

所以只要寿险改革见成效，平安就不缺增长引擎。

平安另一个问题是房地产投资出了问题，其中代表就是华夏幸福。但据最新消息，华夏幸福债务重组计划出来了，问题的解决见曙光了。

9月30日，华夏幸福召开了金融机构债权人会议，并于会后公布最新偿债方案。当日晚间发布的相关公告显示，华夏幸福2192亿元金融债务，将通过以下方式分批妥善安排清偿：

1、卖出优质资产回笼资金约750亿元；

2、出售资产带走债务约500亿元；

3、优先类金融债务展期或清偿约352亿元；

4、现金兑付约570亿元；

5、以持有型物业等约220亿元资产设立信托受益权份额抵偿；

6、剩余约550亿元金融债务由公司承接，展期、降息，通过后续经营发展逐步清偿。

中国平安作为华夏幸福第一大股东，如果华夏问题解决了，中国平安就真正平安了。如果华夏幸福债务问题解决了，中国平安此前计提的390亿减值就可以归还了。

投资难，无论长短，都是不确定的。许多人对平安的投资失误，就是在高点没有想过寿险的发展到了瓶颈，没有想到今年房地产对平安的冲击。

如果说，中国平安80元的时候蒙着眼睛进，是误判了形势，但现在平安才48，现在的形势可以进了吗？

我觉得，现在的逻辑有以下几点：

1，股价的风险得到了释放，毕竟从90多跌到48，跌了一半；

2，估值趋于合理；

3，华夏幸福债务危机有了解决方案。减值的390亿可以挽回。

4，寿险的改革慢慢见成效了。

5，恒大的暴雷让房地产涅槃重生，国家的房地产政策趋于合理，不确定性减小。

综合以上几点，我认为中国平安现在完全可以买入。我不敢保证平安不会继续跌，但我知道中国平安应该不止48元。

中国平安如何投资？

第一：每逢平安大跌的时候，下年都会大涨，且没几年就要创新高2008，2011，2018这三年大跌，之后都会大涨且创新高，2021也大跌了，今年会不会大涨，未来会不会创新高我想大家都有答案了吧！第二张图是北上资金持有情况平安去年大跌，但不影响它还是外资所配置的重要股票，说明外资还是长期看好！

第二，从政策面讲，国务院今年提出还是稳增长，降准降息和基建回暖对于寿险是利好，经济的持续增长对于长期利率会提升的，长期利率提升谁会赚钱？毫无疑问，是寿险企业。而寿险企业的龙头毫无疑问是中国平安！

第三，从基本面讲，平安其实也是一只成长股。寿险业务的重疾险未来讲获得超高市场份额。随着人民生活水平的不断提高，且将来中国会有众多有钱的老年人口，他们这些钱放哪里呢？当然是健康了，没健康什么都没有是不是？所以健康险重疾险这一块成长空间巨大。从客户心智这方面考虑，平安保险已经深入人心了，且平安的营销队伍一直以来都是最厉害的，客观的说，这方面它确实是独角兽的存在！

综上所述，平安的投资价值优势巨大，现在这个时段正是买入的时机，并长期持有至少三到五年！

#银行降息,你的钱还在存定期吗?# 存款存跌不存涨，房子买涨不买跌，都是为了规避风险

为什么去大行存?只有3%。今天平安三年利率3.4%，浦发3.35%

放心吧，越降越不敢花，你想吧不敢乱花钱，能不买就不买了。

只要有利息，不管多少，存银行;哪天负利息了，买个保险柜，存家里。

证明个个是有钱人!试问，没钱

人拿什么去存?

怕再降，怕花钱，存定期有理由了

​只要不是负利息，我还存银行，没办法，日子不好过。

以后存银行会一分利息都没有的。没有这新10万亿存款，我们这么多的国债、地方债、平台债谁买!

存款利率名义上是正数，实际上，只要存款利率低于 cpi，就是负利率。现在的情况就是负利率。

哪哪都是非必要不出门还消费啥呀?

只要不贴钱给银行大家都不会随意消费了

实话!大不了把钱全取出来。

每个人都应该有大格局为银行超额完成利润而付出!

存不存由你，给多少利息我说了算。

银行要的是存贷息差，贷款利息降一点，存款利息自然要大降几点，不然银行怎么赚钱?

大数据一目了然，静默期急吼吼差钱的是小数。

负利息?那就等着倒闭吧！如果所有的存款人都把存款提出来，不存了，你说银行会怎么样？都喝西北风去吧!

降降降，各大行均下调了普通定期存款利率，有何影响？银行为何业绩变好了？

若非目前市场情绪太差，大行下调存款利率，相当于变相降息，是重磅利好，这么做的目的就是告诉储户，存款利息又变少了，该拿出去消费或者投资其它产品了。目前估值跌回14年前，已经到2800多点附近，相当于罕见的低位时机，此时降低定存利率，意图很明显了。

今年一季报发现很多银行的业绩逆势增长了，仔细研究了一下，原来是蚂蚁被监管后，各个银行都开始发力网络信用贷和消费贷了，在目前信用体系下，风控相对稳定，但贷款利息高啊，平均年化都有14%，继南京银行之后，今日平安银行发布一季报，2022年一季度净利润128.5亿元，同比大增26.8%，比较罕见。

各大利好齐发，又有大量资金借道ETF抄底，就不信市场不逆转了，恐慌情绪发泄终有尽头，别忘了，近期杀跌的恐慌盘资金，后续又将是追涨抬轿的主力军！ 之前很多空头喊话，跌破3000点就卖房进场，现在一看都跌破2900 了，立马觉得还得继续跌，等跌到2600再杀进场。可见空头看跌是无止境的，只有当前大盘强势大阳线逆转上去了，空头一看，又回到了3000点上方，才有可能再追进去。

简短评论一下平安的投资机会以及对估值体系的思考。中国平安从2021年股价的高点94.6，下跌到本周的42.3，股价下跌幅度55%。到底是跌错了还是跌对了，见仁见智。按会计利润看，跌29%，方向正确。按营运利润，净资产和企业内含价值看，同比继续增长。按基本面看，新业务价值和剩余边际都有下跌。每个投资者价值体系的不同，造就看法不同，以下按照几个不同估值方法，基于2022年的预期，和大家探讨中国平安估值区间。

【A】按照利润定价，假设没有更多的投资损失计提，平安2022年会计利润应该和营运利润相若，营运利润相对于2021年大致上有10%的增长，会计利润有50%-60%的增长，能达到1600亿，历史新高。假设十倍市盈率，估值应为1.60万亿。

【B】按企业清算价值定价，2022年预期增额有10%，清算价值【即企业的内含价值，包含调整后净收益和手中保单的可转卖价值】应该能达到约1.55万亿。

【C】按自由现金流折现基本面定价，平安股价的评估价值应在【B】的基础上再加上未来的新业务价值。假设十年新业务价值计算，3700亿，平安公允评估价值应该达到1.90万亿。2021-22年基本上是整个行业近十年的新业务价值的低点，2023年开始回升，未来新业务价值的估值部分会继续往上走。

【D】按股息率定价，2022年预期保持30%的营运利润分红比例，2022财年分红将达到540亿。假设股民朋友们的固收目标为5%，平安的价值为1.08万亿。当然，用多少的股息率定价，见仁见智。

不一样的估值体系，估值变化很大。历史上看，升息周期，市场用方法【C】较多，而降息周期，市场更偏向于【D】。

2022年开始，全世界将进入一轮升息周期，平安当前市值在8300亿，低于2021年底1.07万亿的净资产价值。从8300回归到正常现金流折现的公允估值，接下来一年内投资回报率机会很大，如果载结合新业务价值重拾增长，投资收益率回归远期水平以及中国国内利率环境回升，平安的公允评估价值将会更高。

注: 以上几个评估方法为很粗略的评估，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

保险、证券、银行中报业绩看法：

1，从已经公告的三家保险公司平安、人保、国寿看，相比一季度的业绩，二季度环比均有不同程度改善。改善幅度最大的平安、人保最稳，国寿相对来说同比去年中报还是负增长，二季度改善幅度相对不及预期。业绩拐点可能已经到来，如果三季报继续改善利润，保险按照目前估值，性价比还可以。

2，从已经公布的证券公司业绩看，二季报明显自营投资大幅改善，业绩环比大幅增长。但同比增速不如保险的平安、人保，已经迎来业绩拐点，但同比去年还是比较差。证券估值也便宜，相对来说业绩对基本面依赖在大金融最低。赌场嘛，经济越差人越多。

3，银行，大金融中唯一二季度业绩环比一季度下跌的板块。经济基本面对银行资产质量影响最大，降息对银行的利润影响还将在明年一月一日元旦后加速体现。特别是按揭大行，今年累计3次降息，对息差冲击是比较大的。

大金融：优先考虑证券、保险，银行估值虽然不高，但业绩转弱概率在增大，需要特别小心。