央行降准后再“降息”，利好多大？

12月7日下午一点，央行网站挂出再贷款、再贴现利率表显示，人民银行决定自12月7日起下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点。下调后，3个月、6个月、1年期再贷款利率分别为1.7%、1.9%、2%。此外，金融稳定再贷款利率为1.75%，再贴现利率为2%。时隔5个月，今年的第二次降准落地。面对利好，银行板块走势较强，位居板块涨幅榜前列。而在全面降准之后，央行于7日下调支农、支小再贷款利率。相关专家分析，这是央行打出的政策组合拳，体现了货币政策的针对性和有效性。当前国内经济面临复杂形势，需要在保持总量适度的情况下，更多倚重结构性工具，精准支持。 央行通过定向“降息”支持实体经济薄弱环节，可降低小微企业、“三农”综合融资成本，激发微观市场主体活力，有助于稳定就业、促进内需、加快恢复，更好地发挥货币政策“精准滴灌”和“直达实体”的作用。

只有降准，降息还在路上

央行通过官网宣布：将从2022年4月25日起，下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。

为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。

感觉我们还有很大的降息空间，虽然比起来2021下半年，利率低了不少，但是感觉国内的利息还是太高了

发达国家一般房贷利率只有2-3% 我们国内贷款利息一向很高，银行利润太高了，赚的盆满钵满的，现在经济不景气疫情影响，银行应该让利了！！

农村3口之家月收入只有6000元，人均可支配收入是多少？

农村家庭人均可支配收入，是一个农村经济学名词术语，意思是指一个家庭所有经济收入，包括家庭成员打工的工资收入，承包土地产生的经济收入，农村农业农民各项涉农补贴收入，家庭所有成员的存款积蓄产生的利息，家庭养殖业所产生的经济收入，家庭成员经商搞加工所产生的经济收入，等等，全家人所共同创造的一切经济收入，除去成本之外的经济收入总和，按年或按月计算人均平均收入，定义为农村家庭人均年（或月）可支配收入。

若是农村三口之家，夫妻俩人带来一个孩子，打工、种田耕地、养殖、存款利息、做小生意、山林树木、果树茶园等等经营项目，凡是三口人所创造的全部月经济收入之和，只有6000元。那么，这一家人均月可支配收入就是20000元。

在农村，衡量一个家庭的经济状况，家庭富裕程度，就可以用家庭人均月可支配收入，或家庭人均年可支配收入，来衡量，可以用它来判断农村家庭目前的经济状况和富裕程度，还可以用来判断是否是农民特困、贫困户、富裕户、小康户，也能用它来断定该户生活水平的高低。

农村家庭人均月可支配收入或家庭人均年可支配收入，是农村经济学的一个关键经济指标，是目前解决三农问题，帮助农户脱贫致富，摆脱贫困，增加农户的经济收入，提高农户生活水平的重要依据。所以，这个农村经济指标是具有非常大的积极意义，是农村经济工作和经济发展的一项不可忽视的经济指标，是衡量农民富裕程度的一根标杆和尺子。#三农小分队# #春日记# @阿兮随笔 @话题小助手 @微头条

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【1491期】农商资金助发展，生意兴隆笑开颜—支持乡村振兴，延津农商行党建联盟在行动

昨天

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农商小贷，一点就来！

　　春日胜黄金，实干开新局。延津农商银行始终坚持“面向‘三农’、面向小微企业”的市场定位不动摇，主动并入乡村振兴“主车道”，同频共振唱响“主旋律”，以新的担当作为讲好春天的故事，在乡村振兴路上刻下更多延津农商银行印记。

　　“董经理，你好，我在咱农商行的贷款快到期了，想着赶紧联系你还想继续用款，你看需要怎么办呢？”

“是这样的赵大姐，当时签订的是一年期的合同，到期了你们需要把贷款还上，我这边给您重新做手续，这次给您做个三年期的，可以用的更久，而且因为您是咱们的老客户，所以利率也会相对有所优惠。”

“那可太好了，你们这个贷款我用起来特别方便，跟你们打交道我也放心，过两天到期了我就还上贷款，咱们继续合作。”话音还未落，电话那头传来了开心的笑声。

　　打电话的正是我们今天故事的主人公赵大姐，赵大姐在县城经营一家仁和堂药店，延津农商银行与赵大姐结缘是一次外拓的意外收获。延津农商银行僧固支行客户经理董华平与同事下班后外拓过程中来到赵大姐的药店进行宣传，通过交流发现赵大姐店里并未申请金燕e付收款码，董经理和同事开始积极营销，赵大姐一听这么方便，当即表示要申请一个，并添加董经理联系方式。

　　赵大姐的药店平时不仅零售药品，还对下游客户群体运送药品，生意越来越好，下游客户群体也越来越多。赵大姐便一心想着买个货车专门用来跑运输，方便下游客户群体，但是平时备货占用资金，手里资金不足，想到平时总在朋友圈看到僧固支行董华平发的美篇里的小故事还有贷款产品宣传，心里萌生了贷款的想法。

　　赵大姐马上联系董经理，告诉她自己的想法并且咨询贷款业务，董经理表示我们会在资金上大力支持，贷款手续简便快捷。就这样两人愉快的交流完，并约定了上门调查时间。两天时间30万元贷款顺利发放到了赵大姐金燕卡里，赵大姐高兴的合不拢嘴说道：“微信朋友圈里的小故事也发生在我身上了，真是太感谢你们了，有咱农商行的支持，我的生意一定会越来越好。”

麦都联想（39）

张教授与温专家就三农问题的激烈不交锋，应如何看待？

农田农地在村集体农民手中，就如农民存在银行的存款，无俱通胀，雷打不动；以前各方乐见，利差加贬损获利丰厚，现在形势有变，他们盯上了本金，要把农民的存款赶出来投资与消费；因此各项刺激与引诱的政策与措施轮翻上演。农民能幸免吗？能不动心吗？估计再无动于衷会整个负利率出来。

有心人己经盯上了农田农地这块肥肉，怎样吃到嘴里肯定是一个很烧脑的工程。随着确权，流转，抵押，参股等等一步步措施落地，就差一步棋一一转让与交易。

其实作为农村人，深知大多农民都盼望农田农地能够转让与交易，恨不得马上办理手续。作为地方财政更是乐见其成。

温三农提出的诸多主张，方案措施等等，危害性与后果，顶层地方农民都知道清楚明白，但只要能交易与转让，大家都乐见其成，都是好处大大的，起码短期是这样。这是很吊诡的一种现象，根源应在于土地产权制度存在缺陷。

温三农的角色，有如征地拆迁队，和平协商依法依规操作，想要完成目标不知到猴年马月，他就是个干脏活的角儿。这也就是存在的最大价值。

张教授或为国为民整体利益考量，但未必受当前至高管理者和众多农民的欢迎与支持，农村变革的步伐必须前行。在这过程中，有人会得益，有人会吃亏，最终必须是农民伯伯背锅！

兴，百姓苦；亡，百姓苦。

人生苦短几十年，许许多多的农民都祈盼着奢望着能把手里的农田与宅地盘出去，换几两碎银，过几天幸福的生活。~~~反正不是我的田与地，卖了有钱落袋，甭提有多美多幸福！[呲牙][呲牙][呲牙][呲牙][呲牙][呲牙]

#央行宣布降准0.25个百分点#兴银基金降准政策点评

兴银基金宏观策略研究员 吴绮然

中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%，释放长期资金约5300亿元。

从降准时间的维度上看，4月13日国常会已提出“适时运用降准等货币政策工具”，此次降准操作在预期之内，在国常会后第三天就执行降准，执行速度是比较快的，从侧面看出受疫情影响国内稳增长的紧迫性。

从降准的力度上看，本轮全面降准仅下调0.25个百分点，是往年每轮全面降准幅度的一半，低于市场预期。我们认为央行在降准幅度上较为克制可能有三方面原因：

1、在本轮降准之前，金融机构的平均存款准备金率仅为8.4%，进一步调降的空间已经较小，需要为以后的降准留空间；

2、在疫情反复和房地产行业下行的影响下，经济下行压力依然明显，前期货币政策加大实施力度尚未充分传达到实体经济。因此央行现在用降准继续表达一个积极的态度可能比实际的操作力度对市场预期更加重要；

3、近日市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个基点BP左右，虽非强制且力度不大，但相当于定向降息，可在一定程度上缓解银行净息差的压力，是更偏宽信用的举措，比降准更利于达到稳经济的目标。

我们观察到，4月MLF利率并未下调，但4月以来DR007已连续10个交易日低于7天逆回购利率，20日LPR的降息仍可期待。

从过去多轮降准的复盘来看，降准与A股市场后期表现并无必然关联。降准是经济下行期的货币工具，而股市是对经济的预期。所以股市的涨跌最终仍然取决于市场对经济的预期是否好转。我们认为，目前经济的症结在于从宽货币到宽信用的传导并不顺畅，地产、疫情是制约经济复苏的两个关键卡点，仍有待进一步观察。此时，行业上建议关注以大金融、建筑建材为代表的稳增长链和以煤炭、化工、农业为代表的海外通胀链两条主线。

（以上数据均来自于wind等公开信息）

风险提示：需注意海外疫情与中美关系仍存不确定性，合理配置资金的同时应注意潜在风险。在任何情况下，兴银基金管理有限责任公司（以下简称我公司）不就点评中的任何观点做出任何形式的担保，也不保证有关观点或分析不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的投资建议。本点评内容和意见并非为投资者提供市场走势、个股和基金进行投资决策的参考，使用前务必请核实，风险自负。本点评版权归我公司所有，未获得我公司事先书面授权，任何人不得对本点评进行任何形式的发布、复制。本点评不代表我公司产品观点，不构成对我公司旗下产品实际投资行为的约束。市场有风险，投资需谨慎。

#央行降准0.25个百分点#

长城基金固定收益部总经理 邹德立：4月15日，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。

当前在股票市场表现疲软、地产销售持续低迷，特别是多地疫情局部爆发的情况下，经济增长遭遇较大压力。在稳增长、宽信用的背景下，3-4月份信贷投放进一步提高，此时通过降准投放流动性支持信贷投放，是比较合适的时间窗口。

从历史情况来看，降准操作不会影响央行对于是否降息的决策。而本周国常会关于“降低综合融资成本”的提法更多需要降息操作才能够实现，而且疫情冲击经济增长预期，我们判断还会有可能进一步调降MLF和LPR利率。降息比较好的时间窗口在二季度，而四月份处在美联储加息空窗期或许是更好的选择。

在当前货币宽松预期比较充分的情景下，降准对于债券市场影响相对有限，国常会提到降准后十年期国债仅下行2BP左右，关键在于政策利率是否调降。如果MLF利率调降，则债券市场迎来重大利好，债券利率将进一步下行。今年总体上，债券市场上半年因为疫情扩散带来经济增长压力而看涨，下半年可能因为刺激经济复苏而看跌。权益市场方面，经过前两年总体上的大涨后，或许应当降低对全年投资回报的期待值，但目前应处于政策底和市场底的阶段，未来有可能迎来结构性反弹行情。

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