某股份制银行28亿惊天大案，猫鼠游戏中谁在说谎？金融圈的瓜永远都是又大又甜，这两天某股份制银行南京分行就来了手大雷。先简单介绍下故事中的各方。

A.济民药业，非上市公司，手中有笔不菲的现金，渴望提高现金收益率。

B.股份制行南京分行，业绩考核压力巨大，存贷规模亟需提升。

C.某看似为中石油子公司的国企，实则为票据空转的套利壳，更深层身份甚至可能是诈骗集团。

D.C的下游子公司，诈骗团伙控制的空壳企业。

E.隐在背后可能存在的济民药业控制的票据贴现点。

整个故事可能是这样的，首先由A存入B银行资金，并作了高息的三年定期存款，利率在4%左右，随后该笔存款经A同意被当做存单质押为C企业开出全额银承汇票，并直接给付了下游的D公司，随后D直接背书该票交由E公司，E公司以2.4%左右的贴现率市场贴掉资金，资金回流济民药业冲抵掉银承汇票，算下来里外里有1.6%的利差收益，循环往复收益可观。

看似该操作完美无缺，首先A公司获得了额外的利差，且整个链条中风险基本可控，按理来说银承票全程掌握在A及其控制公司手中。B银行则存贷规模双升，业绩斐然。C则一般收取过桥手续费，赚个辛苦钱也不错。

但问题恰恰发生在了D公司，D公司极有可能由诈骗团伙控制，在某次虚假票据空转中，并未将票据交由济民药业的E公司，而是自己搞走并贴现，直接导致了该链条崩盘。严格来说这个链条上的ABCDE都是知情人，都在背地里违反着票据相关法规，不断进行着利率市场的套利活动。现在出大事了，各个又都变成了无辜的小白兔相互指责，这场故事的落幕恐怕只能等监管大棒来重锤出击了。

#储户28亿存款突然不见了？银行回应##28亿存款“不知情”下遭质押担保#

ST奥马（奥马电器），这股票有没有套利的机会？

消息面：公司于8月25日公告了《广东奥马电器股份有限公司要约收购报告书》， 公司控股股东TCL家电集团自8月26日起要约收购公司部分股票。本次预定收购的股份数量为2.49亿股，预定收购股份占被收购公司总股本的比例为22.99%，支付方式为现金支付，要约价格为6 元/股，要约收购有效期为自2021年8月26日至2021年9月24日。

奥马电器因为被st，主要是因为高管自曝家丑，在广州银行有一笔1.45亿元定期存单存在质押情形。今天跌停板上的价格是5.61元。因为跌停板仍有大量封单，明天继续下跌的可能性大。

如果投资者以5.61元，或者更低的价格买入，然后6元让TCL收购，这不是白赚钱么？况且时间也很短，仅有半个月左右。

要约收购，我国《证券法》第91条规定，在收购要约确定的承诺期限内，收购人不得撤销其收购要约。所以不管公司发生了什么变化，TCL也必须以6元每股的价格回购2.49亿股。

套利有什么风险？要约收购并不是全部收购，除了TCL现在持有的2.6596亿股外，在外面流通的还有7亿股，但TCL只要约收购2.49亿，所以就有可能无法全部被收购。但事实上，这个风险并不大，为什么呢？因为1、任何一只股票有很多股东买入了后就忘记了，不管发生什么他们都不会动的，这类大概会占到前十大股东之外的流通盘的30%；2长期的套牢盘也不小，这部分人装死的，即便是6元的回购价，但由于远低于他的成本价，所以也不会同意6元的要约收购；3一些基金有自己的价值判断，也未必同意6元回购价。所以扣除这些之后，假设前十大股东不参与要约回购，这占比会3.6亿股，余下的6亿股有1.8亿股也不会参与，再扣掉一些成本高于6元的散户，实际参与的估测也就3-4亿左右.

大家一起想想是不是这个理？

讲一个事实、说几个机会

先说说周末的几个热词，都离不开加息和降息。

加息是美联储又有鹰派官员出来发声给市场提前开始吹风了，周末外围市场一片狼藉。传导到今天的市场就是亚太股市，日本、韩国、香港都是一片哀嚎，大A其实从开盘程度看，已经是相当不错了、日经一开盘便直接跪下了。

至于“降息”就纯粹是乌龙的，XJBC的，不少老铁后台问亮哥降息对股市的影响有多大。

亮哥搞了半天才发现老铁们说的是周末部分银行下调了大额定期存单的利率，然后居然被炒作成要降息了。

错！大错特错！

首先利息分为两种，一种是存款利息，一种是贷款利息，通常所说的加息或者降息指的是贷款利息。原因很简单在经济循环体系中只有贷款利息才是成本的计算方式，无论是做实体投资还是二级市场融资投资，只有收益大于贷款利息的利润才会有人借钱去干，不然借钱干嘛!

真正的降息指的是将机构的贷款利息降低，让市场上资金的运用成本降低是一种刺激经济流动的手段。

而降低存款利息，恰恰是相反的收紧信号。试想一下，何种情况下，银行才会选择降低存款利息，无外乎是市场上的钱已经足够多了，银行并不担心吸收不到存款，此时银行相当于买方市场的甲方，客户是相当于卖方市场的乙方。当然若银行提高存款利息，代表市场上流动的钱越来越少，银行需要用更高的存款利息吸引存款。

要关注是否会降息得看LPR，恰好今天央行公布的一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）连续14个月保持不变。1年期贷款市场报价利率（LPR）维持3.85%，5年期报4.65%。

这样看利好的也只有银行了，毕竟吸收存款给出的利息降低了，而放出去的利息去不变，中间这差价赚得更多了。不过银行的主要利润增长点并不在这里，所以银行股并没有多大的参与价值。

所以市场永远关注的是贷款利息，只有银行才会关注存款利息的。

换一个角度想，如果美联储是全球最鸽派的，那央妈必定就是全球最鹰派的。现在最鸽派的都要进入加息周期了，最鹰派的还要反向降息周期，那就只能是人民币直接被美元收割得不要不要的。

新兴货币市场已经都在开始加息防止被收割的命运了，比如土耳其、巴西等，虽然中国在疫情期间并没有直接打开水龙头，但定向浇水灌溉也是时不时的，这些都是未来要收回去的。不收，只能让通胀无限放大。

逻辑理清楚了，加息带来的影响我们也说过不止一次了。还是体现在杀估值、杀赛道、杀逻辑的三杀。

杀估值很明了，市场钱变少了，大家都会觉得原来贵的东西好像一时间就不值那个价格了。具体对应到二级市场上就是美国是纳斯达克代表的苹果、谷歌等互联网巨头，港股是腾讯、阿里为代表的第三代移动互联网，A股则是YYDS的白酒和各种“茅”。

熟悉我的人都知道，我喜欢把茅台和腾讯放在一起作为风向标来参考，这两个都是公募、私募、机构集体重仓的票仓，今天明显是受到“未来加息”的短期利空影响。

既然高估值的高位资金不敢去，那就只能去超跌的方向了。今天医美板块被资金抢得还行就是这个逻辑，虽然最后医美也是要冲高回落的。

军工方向是端午假期后一直在说的方向，目前依旧是游资属性的活跃标的，类似于航发动力这样的行业千亿市值的大龙头走得一般。盘面出现急跌资金大可能会重现去避险的活跃军工股。

至于上周四午后带队冲锋的第三代半导体联动的科技股和上周五午后带动冲锋的整车线联动的锂电池方向，很明显的就是冲高回落的兑现点。

不过这先启动的第三代半导体和整车线中的真正龙头恰恰会在这个时候逆势走强，相反跟风套利的后排便会直接带队落下去。

前排出现大分歧调整的时候就是果断介入的时候，目前看是先调整的第三代半导体会在前面的可能性更大。

短线题材而言，鸿蒙依旧是当仁不让的短炒选择。走得依旧是龙头被关，后排补涨的逻辑，按照一般推测时间，润和软件大概率周三或者周四就能被放出来，参考以往被特停后，要批量跌停或者龙头二进宫整个板块人气才会消散。不过这个方向只能最尾盘潜伏，第二天冲高跑路的模式，切记盘中追高，毕竟大家都是来做补涨套利的，没啥高度信仰的。

至于券商的反抽机会，还得等上证50带动主板补缺之后才能参与，暂时还不能有很高的期待。

下周操盘观点及方向——注定波涛汹涌

对于做投资的来说今年是一周比一周难熬，虽然周五两市在北向和郭嘉队全天护盘下探底回升，但是整个市场仍然是超过3000支下跌，且连续第二天再次百股跌停，市场也是继续缩量，成交量缩到7000多亿，说明砸盘主力就是国内机构，没有人愿意交易的同时还稀释存量护盘，题材只能被动被稀释鱼肉，之前已经说过了，目前的市场不是资金也不是信心的问题，市场不缺资金，信心没了还可以慢慢恢复，但是关键是情绪崩溃了，情绪一旦崩溃就犹如洪水猛兽一般，需要时间的沉淀和修复，信心已经被伤的千疮百孔，但在虽然奄奄一息还仍对生活抱有一丝希望的时候，却被无情的被自己最信任的人又捅了一刀子，这就导致整个市场心如死灰了，再加上缩量题材被动高速轮动，以及媒体股神一边倒的股灾论、2800甚至于2400之类的言论，舆论压力和羊群效应导致散户不约而同的抛压和量化止损，直接导致题材的亏钱效应就会越发极端。

所以现在的市场不是指数涨不涨，或者涨多少的问题，而是市场和郭嘉队如何用时间和真情实意去一步步建立信心，重塑崩溃了的情绪，这不是一朝一夕就能完善了，而3000点的指数和大部分跌到18年低位甚至于跌破股灾底的题材和个股，从侧面验证着机会越来越多，下一个周期的起跳点临界点越来越近，底部永远是一个区间，不是一个点，更何况底部不是猜出来的，而是走出来的，当所有人的言论和意见越趋于一致时，说明未来的走势越有意思和精彩，但是指数不能代表大部分题材和个股，也就是说当指数掉到这个位置的时候，没必要恐慌或者手里有底部筹码再去割肉的了（仅限于底部筹码，那些不听劝追涨追高最龙头的，从高位跌下来四五十都不多），私募基金这些目前平均亏损最少的是20%，最多的50%—60%都不止，时间成本、资金成本等都在那放着，而且到后面郭嘉队和背后的金r操盘推手，不会不在意过犹不及的后果，后面的再进一步回撤的话，会进而继续引起大部分接近清仓线的基金私募这些降仓甚至清盘，包括引起量化交易踩踏式的清仓止损，因此这个位置大部分，特别是后疫情修复、科技等这些后面一旦企稳这些公私募基金都会想法抱团自救和做估值，所以放端心态，展望未来，应该是更多的是看到未来和人生的造福周期，两眼冒精光！！！！

回到市场上，虽然下周一有降准的5300亿的资金释放出来维稳市场，包括周末几大监管层同时发生维稳市场，已经有开始大额存单预期降低利率的消息，但是这些在情绪空头的背景下，只会变成一次次反扑下跌的助推，空方行情下最好的利好就是没有消息，而且下周会进入多周期时间节点共振，4月29日出财新PMI数据，4月30日官方PMI数据，4月30日一季报结束，于此同时下周美股将迎来超级财报周，除了苹果领衔的科技巨头外，波音、可口可乐、百事、动视暴雪、麦当劳和雪佛龙等各自业内的巨头公司也将于下周亮相，五一小长假期间5月3日至5月4日 ，美联储FOMC举行为期两天的议息会议，就注定了下周波动会比较大，不管指数涨跌，目前已是杯弓蛇影惊弓之鸟的内资情绪，每一次波动都会当做高抛套利加速流出持现观望的契机，因为下周继续耐心等，我没说话，或者没出现明显可以动的迹象之前，管住手、系紧裤腰带管住萝卜头，两市要么背离连续地量，要么彻底放量反转再说，还有个前提是短线情绪回暖的基础上，否则别瞎给我动！我会说